Nova regra cambial impulsiona renminbi no comércio Brasil-China
Empresas brasileiras já podem manter contas em moeda estrangeira no país sem converter cada recurso recebido do exterior para reais. A medida entrou em vigor em 1º de outubro e decorre da Resolução nº 575 do Banco Central do Brasil, publicada em 18 de junho de 2026. A norma altera as Resoluções BCB nº 277 e nº 278, de 2022, e amplia o rol de pessoas jurídicas autorizadas a manter depósitos em moeda estrangeira.
Exportadoras de bens, companhias com dívidas externas e sociedades com participação estrangeira no capital estão entre as beneficiadas. O efeito prático é direto sobre a forma como exportadores administram recebimentos e pagamentos internacionais.
A principal economia vem da eliminação de conversões cambiais desnecessárias. As transações entre Brasil e China costumam envolver reais, dólares e renminbi, com custos em cada etapa. Com as novas contas, as empresas podem fazer pagamentos diretos e reduzir o spread cambial.
Exportadores brasileiros poderão manter recebimentos em renminbi e usar esses recursos para pagar importações chinesas. Isso cria um fluxo de liquidez em moeda chinesa que antes exigia conversões intermediárias por dólar. A gestão dessas operações pode ser feita a partir do Brasil, em português e no horário comercial local, sem depender de sedes no exterior ou de operações noturnas por causa do fuso horário.
O comércio bilateral dá escala a essa mudança. As exportações brasileiras para a China somaram US$ 58,3 bilhões no primeiro semestre de 2026, o maior valor já registrado para o período. As importações atingiram US$ 38,5 bilhões, também recorde.
A China respondeu por 31,6% de todas as exportações brasileiras no semestre, quase o triplo da participação dos Estados Unidos, e por 27% das importações, praticamente o dobro da fatia americana. No primeiro trimestre de 2026, as exportações para a China cresceram 21,7% em relação ao ano anterior, alcançando US$ 23,89 bilhões. As importações caíram 6%, e o superávit ficou em US$ 5,98 bilhões no período.
Esse fluxo comercial de grande porte tem sido operado com dependência de conversões via dólar, o que elevou custos e expôs empresas a riscos cambiais adicionais. A cooperação financeira entre os dois países ganhou forma institucional desde o final de 2024, quando os presidentes dos dois países concordaram em criar o Grupo de Trabalho de Cooperação Financeira Estratégica China-Brasil.
O grupo já realizou mais de vinte rodadas de reuniões em nível de presidentes de bancos centrais e de diretores. Na quarta reunião, em 9 de junho de 2026, foram discutidas medidas para apoiar a abertura de contas em moeda local por empresas dos dois países, ampliar o uso de swaps cambiais e estudar a cotação direta entre renminbi e real.
O acordo de swap cambial entre os bancos centrais, renovado em 2025, tem validade de cinco anos e limite de 190 bilhões de renminbi contra 157 bilhões de reais. O mecanismo serve para acessar liquidez em moedas locais em momentos de instabilidade global. A China passou a ocupar posição de destaque nas reservas internacionais brasileiras e superou o euro como segunda moeda mais representativa a partir de 2023. O Brasil entregou em junho a carta de intenção para emitir títulos soberanos em renminbi no mercado chinês, os chamados panda bonds.
O país se torna o primeiro da América Latina a acessar esse instrumento, com captação inicial prevista de 5 bilhões de renminbi, cerca de US$ 740 milhões. Uma empresa brasileira do setor de celulose já havia aberto esse caminho em 2024, quando se tornou a primeira companhia não financeira das Américas a emitir títulos em renminbi na China, com 2,6 bilhões de renminbi captados em três parcelas.
A entrada em vigor da Resolução nº 575 ocorre em meio à aceleração das discussões sobre a redução da dependência do dólar no comércio entre economias do Sul Global. O tema ganhou peso nas agendas bilaterais ao longo de 2025 e 2026.
A possibilidade de exportadores brasileiros manterem recebimentos em renminbi e usarem esses recursos para pagar importações chinesas cria um circuito de liquidez em moeda chinesa que funciona sem passar pelo dólar. Isso reduz o número de operações de câmbio necessárias e, em consequência, o custo total das transações. A substituição completa do dólar não está no horizonte próximo.
A tendência é de convivência entre as moedas, com o renminbi atuando de forma complementar e ganhando espaço à medida que empresas brasileiras e chinesas testam os efeitos da nova regra sobre seus custos e sua gestão financeira.
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